Nach zwei starken Gewinntagen kommt am Dienstag etwas Ruhe in den Goldpreis: Die Feinunze pendelt um die Marke von 4.400 US-Dollar, mit leichten Rücksetzern auf teils rund 4.394 Dollar. Silber gibt nach der jüngsten Rally um knapp ein Prozent auf 65,12 Dollar nach. Platin dagegen legt um 1,15 Prozent auf 1.762 Dollar zu, Palladium bewegt sich mit rund 1.374 Dollar kaum vom Fleck. Der fundamentale Hintergrund bleibt für alle vier Metalle günstig: schwächere US-Konjunkturdaten, nachlassender Inflationsdruck und anhaltende Zentralbank-Käufe.
- Gold: rund 4.394-4.400 US-Dollar je Feinunze, leichte Konsolidierung nach zwei Gewinntagen
- Silber: 65,12 US-Dollar (-0,99 % zum Vortag), langfristig aber rund +72 % im Jahresvergleich
- Platin: 1.762 US-Dollar (+1,15 %)
- Palladium: rund 1.374 US-Dollar, nahezu unverändert
- US-Verbraucherpreise Juli: +3,4 % im Jahresvergleich (Vormonat: 3,5 %)
- US-Erzeugerpreise Juli: +4,7 % im Jahresvergleich, im Monatsvergleich unverändert (Prognose: +0,2 %)
Schwacher Arbeitsmarkt und moderate Inflation als gemeinsamer Nenner
Den Grundton für die Edelmetallmärkte gibt weiterhin der US-Arbeitsmarktbericht für Juli vor, der deutlich schwächer ausfiel als von Ökonomen erwartet. Das nährt Zweifel daran, ob die Federal Reserve ihren restriktiven Kurs im September tatsächlich fortsetzt, und drückt sowohl den Dollar-Index als auch die Renditen kurzlaufender US-Staatsanleihen. Hinzu kommen die aktuellen Inflationsdaten: Die Verbraucherpreise legten im Juli mit 3,4 Prozent etwas schwächer zu als im Vormonat (3,5 Prozent), während sich der Anstieg der Erzeugerpreise von 5,5 auf 4,7 Prozent im Jahresvergleich deutlicher abschwächte. Auf Monatsbasis blieben die Erzeugerpreise sogar unverändert, obwohl Ökonomen ein Plus erwartet hatten. Für Marktbeobachter ist das ein Signal, dass der Preisdruck in der Lieferkette nachlässt, ohne dass die Konjunktur bereits einbricht – eine Konstellation, die zinssenkungsfreundlich gelesen wird und zinslose Anlagen wie Gold und Silber relativ attraktiver macht.
China kauft weiter, geopolitische Risiken bleiben im Hintergrund präsent
Neben der Geldpolitik trägt weiterhin die strukturelle Nachfrage von Zentralbanken zur Stabilität des Goldpreises bei. Allen voran China baut seine Goldreserven nach Einschätzung mehrerer Marktbeobachter weiter in großem Stil aus – ein Trend, der seit mehreren Jahren anhält und von vielen Analysten als langfristiger Stützpfeiler unabhängig von kurzfristigen Zins- und Dollarschwankungen gewertet wird. Dazu kommen anhaltende geopolitische Spannungen im Nahen Osten und am Persischen Golf, die die Nachfrage nach dem sicheren Hafen Gold zusätzlich stützen, auch wenn sie aktuell nicht eskalieren. Silber profitiert von derselben Gemengelage, zusätzlich verstärkt durch die industrielle Nachfrage aus Photovoltaik und Elektronik – auch wenn der heutige leichte Rücksetzer zeigt, dass nach der jüngsten Rally über die 66-Dollar-Marke auch Gewinnmitnahmen eine Rolle spielen.
Minenaktien als Stimmungsbarometer: Newmont, Coeur und B2Gold gefragt
Dass die Stimmung rund um Gold und Silber insgesamt robust bleibt, zeigt sich auch abseits des reinen Preises: Produzenten wie Newmont, Coeur Mining oder B2Gold gehörten laut einem Bericht von DER AKTIONÄR zuletzt zu den gefragten Werten im Edelmetallsektor, gestützt vom selben Zins- und Inflationsumfeld. Historisch betrachtet bewegen sich Gold- und Silberpreise weiterhin auf einem sehr hohen Niveau – für Anleger, die nicht direkt in physisches Metall investieren wollen, bleiben Minenaktien und darauf basierende Indexprodukte daher ein viel beachtetes Thema, auch wenn Kursschwankungen bei einzelnen Produzenten deutlich stärker ausfallen können als beim Metallpreis selbst.
Platin und Palladium: unterschiedliche Wege
Platin setzt seine vergleichsweise robuste Entwicklung der vergangenen Wochen fort und legt heute um 1,15 Prozent zu, getragen von einer strukturell knappen Marktversorgung. Palladium bleibt dagegen bei rund 1.374 Dollar nahezu unverändert und damit ohne klare eigene Dynamik – das Metall wird nach wie vor durch die schwächere Nachfrage aus der Automobilindustrie gebremst, während Platin zunehmend als Substitut punktet.
Häufige Fragen
Warum gibt der Goldpreis heute leicht nach, obwohl das Umfeld günstig bleibt?
Nach zwei deutlichen Gewinntagen sind kurzfristige Gewinnmitnahmen normal, selbst wenn die fundamentalen Treiber – schwacher Dollar, sinkende Zinserwartungen, anhaltende Zentralbank-Käufe – unverändert positiv bleiben. Ein Rücksetzer von unter einem Prozent gilt in diesem Umfeld als übliche Schwankung, nicht als Trendwende.
Was bedeuten die aktuellen US-Inflationsdaten für die Fed-Zinsentscheidung im September?
Die Kombination aus moderaten Verbraucherpreisen (3,4 %) und schwächer als erwartet gestiegenen Erzeugerpreisen (4,7 %, monatlich unverändert) reduziert den Druck auf die Fed, an einem restriktiven Kurs festzuhalten. Märkte werten das als Signal für mehr geldpolitischen Spielraum, was tendenziell positiv für zinslose Anlagen wie Gold und Silber ist.
Warum entwickeln sich Platin und Palladium so unterschiedlich?
Platin profitiert von einer strukturell knappen Marktversorgung und zunehmender Substitution von Palladium in der Industrie. Palladium selbst leidet weiterhin unter schwächerer Nachfrage aus der Automobilindustrie, weshalb es trotz eines ähnlichen makroökonomischen Umfelds kaum eigene Kursdynamik zeigt.
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Quellen: DER AKTIONÄR, Trading Economics, wallstreet-online, Investing.com, CNBC